自4月30日以来,一份康美药业及时厘清会计差错的年报,引起了资本市场的震动,全市场情绪表达对会计差错说法的不认可,从而忽略了康美药业年报中一些颇有靓点的前景规划分析。
康美药业年报称,面对复杂的政策和市场,公司进一步聚焦核心业务,全面提升公司在中药饮片全产业链的核心竞争力;在品种储备方面,公司加大了中药材的战略储备,为中药饮片后续业务规模和盈利水平的提升奠定的基础。
据了解,一直以来康美药业都有中药材战略储备意识,此次更是为了有效提升中药饮片业务盈利水平和能力,保持公司业绩持续增长。
靠天吃饭,中药有数千年的历史,不仅为中华民族的繁衍生息做出了突出贡献,而且在防控重大疫情中有着不可替代的突出作用,从长远出发,康美药业提前做出战略储备是顺势而为。
中药材战略储备并非新生事物,在计划经济时期,曾是国内中药材采购供销体系的重要组成部分。在中国药材公司的牵头下,国内几个大型战备仓库及各级药材公司发挥了行业“储水池”作用,直到上世纪80年代中期才开始随着市场经济发展而逐步消失。
在2003年“SARS”及2009年“H1N1”两次重大疫情的防控工作中,出现了防控药物原料药价格大幅上涨的局面,如中药材金银花,一般情况下市场价每公斤30元左右,而在疫情到来时却达到每公斤400元左右,其它中药材如连翘、贯众等价格也是呈几倍、几十倍的增长。由于需求紧张,原料药价格大幅攀升,而中成药价格是由国家来控制,导致制药成本大大高于中成药的零售价格,致使一些制药厂家停产,造成药品供应紧张、甚至无药可买的后果。
经历了2003年“SARS”及2009年“H1N1”两次重大疫情危机之后,和企业层面开始不断推动中药材储备战略。
2015年4月27日,国家层面颁布了《国务院办公厅关于转发工业和信息化部等部门中药材和发展规划(2015—2020年)的通知》提到,加强中药材供应保障,依托中药生产流通企业和中药材生产企业,完善国家中药材应急储备,确保应对重大灾情、疫情及突发事件的用药需求。
中药材和发展规划颁布之后,立马有上市公司开始切入中药材战略储备库项目。2016年9月,陕西必康制药集团控股有限公司,规划投资50亿元建设山阳·必康国 家 级中药材战略储备库项目;2017年2月,同仁堂平江白术有限责任公司在平江正式揭牌成立,该公司将建设成为同仁堂集团在长江以南地区的战略储备。
不过,相比其他上市公司刚刚开始布局的中药材战略储备库,康美药业无疑是布局时间最早、布局范围最广泛的中药企业。
早在2011年,在国内中药材价格与供应维稳体系濒临失控的背景下,东阿阿胶、天士力、云南白药、江中制药、三九、滇虹药业、康美药业7家国内知名药企签订备忘录,共建中药材种植和原料储备交易平台,以此解决原料短缺、价格上涨等难题。
在业界推动下,2012年,国家开始规划建设中药材国家储备制度和中药材生产预警机制,以防止药材价格的剧烈波动,彼时国家规划建立了国 家 级和省市区两级的药材储备制度和药材生产预警机制。
据了解, 康美药业于2011年就在陇西县出资设立全资子公司康美甘肃西部中药城有限公司,建设了“50万吨现代中药材仓储物流及交易中心”项目,将项目建设成全国重要的中药材储备中心和中药材现货交易平台。梦见牙齿松动康美甘肃西部中药城中药材静态仓储能力将达到50万吨,年吞吐量可达200万吨,实现年交易额100亿元,成为西北最 大的一站式仓储物流及现货交易中心。
该项目一经开展,就入选了国家拟扶持中药材生产项目建设,2012年,国家划拨扶持资金1000万元扶持该项目建设。2013年,康美药业“中药材现代仓储物流及交易中心”项目再获国家2013年度中药材扶持资金250万元。
除此之外,康美药业旗下康美中药网通过整合物流、仓储资源,建设现代医药物流配送系统,目前已设立了包括、东北、上海、普宁、四川在内的30多处分布全国的现代化医药仓储物流中心,以及覆盖全国各药材主产地共380多个二级服务网点。
康美药业在中药材战略储备和中药材仓储物流领域的做法,也得到了来自国家政策研究部门的认可。2016年9月,由中国社会科学院经济研究所公共政策研究中心、中国医药商业协会、社会科学文献出版社联合发布的《药品流通蓝皮书:中国药品流通行业发展报告(2016)》特别提到,以康美药业为核心,建立国家中药材战略储备库,以保障国家中药原料平衡供应和平抑市场价格大幅波动,保障国家中药战略安全。
些年来,康美药业和很多地方都签订了战略合作协议,这些合作所在地往往是中药材的主产区和贸易集散地,例如安徽亳州、青海玉树、云南普洱、广西玉林、甘肃定西等等,而合作的方式,又往往是从药材种植、中药材储备、中药城、中药深加工、物流、智慧药房、医院到互联网+。康美药业的全产业链模式,保障了康美药业可以在中药材产地就地储备、就地加工、就地销售。
近几年来,康美药业不断在各大中药材产地和贸易集散地加大种植和收储。2013年康美药业中药饮片收入为18亿元左右, 2018年中药饮片收入增长到41亿元,中药饮片收入增加了23亿元。康美药业库存商品在2017年达到253亿元,比2016年增长205亿元,2018年库存商品继续增长13亿,至266亿元。
由此前康美药业所承担的中药材储备项目来看,这266亿库存商品中,或许有相当一部分是为国家中药材战略储备项目所储存。反观前两年中药材价格情况,均是出现了一定程度的下滑,但是并未出现前些年的中药材价格暴涨暴跌情况。这两年康美药业库存中药饮片骤然增多,很大程度上可能也是为了平抑市场价格波动所做的主动增加库存策略。
中药材贸易行业属于周期性行业,大品种易受行业周期的影响,而药材品种的价格一般不会出现暴跌。不过一旦中药材价格步入上升通道,中药材品种的价格涨幅会更大。
康美的做法相当具有前瞻性,当前绝大多数中药材品种价格仍处于底部下跌通道,康美药业对中药材品种进行战略收储,再将其加工成中药饮片,一旦中药材及饮片价格触底回升,康美药业的大品种中药饮片同时面临量价齐升的局面,届时康美药业用于战略储备的库存商品将会持续增厚康美药业的营业收入和净利润,。
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