今日主力合约盘中已越过8000大关,最高涨至8062,但午后出现回落,并以阴线收盘。另外从量能上来看,PTA主力合约持仓虽价格整体呈增仓趋势,但成交量却没有持续放量,反而自高位腰斩。
郑商所为防范PTA行情过热风险,也多次对PTA交易手续费和金等进行相应调整,并发布风险提示函以警示投资者投资。
8月29日,自9月3日结算起,PTA期货1809合约交易金标准调整为30%,PTA期货1811合约交易金标准调整为12%。
8月22日,自8月23日夜盘起,1811合约、1901合约日内平今仓手续费调整至12元/手。
8月21日,自8月24日结算起,1809合约金调整至20%;1811合约、1901合约金调整至8%,涨跌停板幅度调整为6%。
8月16日,自8月17日起夜盘起,1811合约、1901合约交易手续费和日内平今仓手续费调整至6元/手。
回顾PTA的上涨过程,最初起因于成本端上涨和二季度检修造成的供应紧张,再加上炒作资金在行情启动之后一拥而入,梦见大海涨潮对行情的继续上涨起到了推波助澜的作用。一个多月的时间里,PTA现货价格已上涨50%,期货创5年新高。
PTA上涨初期,下游聚酯产品似乎还跟的上步伐,但后期却心有余而力不足。中宇资讯安光统计称,7月18日以来,PTA生产盈利由154元/吨升至1697元/吨,而同期涤纶短纤生产盈利由88元/吨变成亏损242元/吨,涤纶长丝POY由盈利518元/吨下降至盈利158元/吨。
另外,美尔雅期货最新调研也显示,当前除了POY盈利之外,其他产品在原材料大幅拉涨的阶段均有所亏损。
“独乐乐不如众乐乐”,现如今整个行业利润几乎全集中于PTA之上,一般这种情况很容易导致两个问题:
据了解,部分下游企业已开始采取各种措施来应对当前窘境。如降低开工负荷、停止接新单,更有甚者“转行”卖原料以赚取差价,缓解亏损压力。
不过,美尔雅600107股吧)期货调研的企业表示,虽然当前利润水平差,但聚酯的程度不如预想的那么弱,他们控制自身库存,部分产品惜售。虽然处于亏损状态,但考虑到要能抵消变动成本、停工后重新开工成本这两方面因素,工厂还得开工。
而对于PTA供应端,信达期货研报中形容PTA企业在高利润的下,生产一刻也不愿耽搁。如宁波逸盛 220 万吨装置原本计划检修 2 周,实际检修 3 天恢复生产;福建佳龙 60 万万吨装置,原计划 9月 下旬重启,但近期听闻将在月初提前开车,自去年11月开始停产的扬子石化 60 万吨装置,也计划在 9 月 10 日附近重启;恒力 220 万吨,桐昆 150 万吨本计划都在 9 月份检修,但现在均有推迟检修的意愿。如此看来,9月开始PTA或将进入高负荷生产,但实际执行情况如何还有待后期验证。
另外,方正期货也表示,对于1901合约来说,其价格除了受当前现货影响,还受未来供需预期的影响。市场预期四季度福海创停车装置重启,PTA供需由紧张转向宽松,且当期PTA价格虚高,后期回落空间或较大。