货币基金收益率回落“4字头” “宝类”产品面临瘦身？

　　在6月份的最后两周，受银行中期考核及债券市场上涨等因素的影响，货币基金的收益也较本月初有所提升，7日年化收益率均值达到4.44%。此前，货币基金收益由“5字头”一下滑到“4字头”，曾经热火朝天的“宝宝”军团业绩几乎全军覆没。

　　Wind资讯统计显示，今年前5个月，货币市场基金（T+0）7日年化收益率月度均值分别为5.59%、5.53%、4.47%、4.55%和4.30%，下滑趋势明显。

　　收益回落“4字头”

　　统计显示，截至6月27日，110只货币市场基金（T+0）6月平均7日年化收益率达到5.27%，高出5月份均值83个基点，显示出6月份货币基金收益整体出现反弹的态势，如广发天天红，其6月11日以后7日年化收益率重回“5字头”阵营，最新7日年化收益率为5.35%。

　　但余额宝并未跟随这波趋势，天天基金网数据显示，自5月11日天弘增利宝的7日年化收益率由“5字头”降至“4字头”之后，便一直在此区间徘徊，6月27日，其7日年化收益率跌至4.3240%。

　　一位业内人士向《第一财经日报》记者分析称，余额宝庞大的规模将使得基金经理不得不把保持收益的稳定性放在首位，“尤其是在协议存款提前支取要罚息的下，货币基金还要考虑流动性的风险。”他说。

　　近日，有消息称商业银行多次收到来自央行的窗口指导要求执行提前支取罚息。对此，广州一位基金公司人士对本报预计，在未来，只有当银行的资金面非常紧张的时候，才有可能放下身段，执行以前基金公司从银行提前支取协议存款仍享受约定利率水平的优惠政策。

　　近来市场资金面整体宽松，绝大部分的“宝宝”军团收益重新跌至“4”字头时代。如对接微信理财通的4只货币基金除广发天天红一枝独秀外，其余3只货币基金的7日年化收益率均在4.5%~4.6%区间。

　　“随着利率市场化逐步推进，那些以货币基金为基础的宝宝类产品收益率肯定要回到正常水平。”日前，一位银行界人士在广州金交会上也如是表示。

　　规模或面临缩水

　　Wind资讯数据显示，截至6月29日，具有可比性的110只货币市场基金（T+0）平均年化收益率为4.8%，其中，嘉实活期宝上半年7日年化收益率均值为5.86%，勇夺全行业头把交椅；兴全添利宝和中加货币A紧随其后，分别为5.69%和5.54%；天弘增利宝排名第四，平均年化收益率为5.53%；另外，汇添富现金宝为5.47%，嘉实活钱包为5.46%。

　　排名靠前的几只货币基金也是互联网金融的“热门宝宝”，如嘉实活期宝对应百赚利滚利，嘉实活钱包对应京东小金库，兴全添利宝对应掌柜钱包，天弘增利宝对应余额宝，汇添富现金宝对应苏宁“零钱宝”、民生“如意宝”和微信“理财通”。

　　货币基金是基金公司跨界合作的重要工具，去年末今年初，公募行业掀起了一波“货币基金+互联网平台”跨界合作模式，BAT成为重要的合作对象，随后，跨界合作朝着线下转移，电信运营商又成为基金公司抢食的香饽饽。

　　在“安信+深圳联通”、“易方达+广东联通”的合作模式推出之后，多家基金公司跟进，如嘉实基金联手电信推出“0元购机添收益”活动几乎全盘复制了上述两者的合作模式。

　　而业内人士称，无论是BAT抑或电信运营商，基金公司看中的无外乎其既有的、庞大的、黏性极高的客户群。不过，这些客户在合作初期为基金公司的客户后，能否留住成为一大问号，尤其是在货币基金收益持续下滑的背景下。

　　基金业协会统计数字显示，今年4月份，全市场共有112只货币基金，环比3月增加2只，但基金份额却增长了20%；而5月份，全市场增加了8只货币基金，至120只，但基金份额却仅增长9.6%。有业内人士就表示，这其中不排除部分基金份额缩水的因素。

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