：品特点和客观数据相对有限的约束，在无法沿用公募基金评价方法的维度，做出针对性调整。第天涯杂谈_天涯社区一步，筛选基金池：数据优化，清洗整理有效信息。首先，根据基金管理人天涯社区股票论坛的管理规模和产品数据量，筛选符合基本研究需求的基金。然天涯杂谈_天涯社区后，对具备关联关系的基金历史净值。”
1.以2019年公司员工总数1422人计算，公司此次股权激励的对天涯杂谈_天涯社区象占比达到7.17%，覆盖了公司主要的高层管理人员和大多数中层核心管理、技术人员。
2.二级市场：周五三板成指收于1,025.42点，全周涨幅0.62%；三板做市收于1,068.82点，全周涨幅为-0.16%。
3.近期信用债市场出现大幅波动，紫光集团和永城煤电爆发信用违约两个主体均为AA国企，引发市场对信用债的担忧情绪，对此兴证策略团队认为：1近期市场资金面略紧张，叠加AA国企信用债违约，造成一定程度的交易踩踏，短期需要提防信用债包括城投债市场可能面临的波动与继续调整；2今年三季度以来，不少偏债混合型基金和银行理财产品的资金进入股市，随着年底临近，面临一定的业绩考核与产品赎回的压力，若出于流动性或折价等因素导致其无法卖出债券持仓，市场对债市的悲观情绪或蔓延至股票市场；3关注三大攻坚战之“防范化解重大风险”可能的窗口期，如《网络小额贷款业务管理暂行办法征求意见稿》、《健全上市公司退市机制实施方案》、2020年底所有分级基金完成转型等，阶段性对市场情绪和风险偏好产生的冲击；4中长期来看，曾经低风险高收益的AA国企信用债风光不再，未来信用债的定价体系中，曾被认为不是问题的信用风险溢价将得到其应有的权重，从而重塑我国整个资本市场的风险评价体系，权益类资产的相对性价比得到提升，这正是兴证策略团队在2019年鲜明提出并强调的国内史无前例的金融供给侧打破“刚兑”，带来新一轮资产荒，权益资产或将大幅受益。
5.2020Q3，主动型基金天涯杂谈_天涯社区低配主板的比例由-17.51%缩小至-15.13%，加仓2.38个百分点。
6.风险提示消费品行业竞争激烈；新进入的股东与管理团队的磨合时间长于市场预期；外延并购进度和力度难以预期。
7.投资：目标价45.64元，维持“买入”评级我们认为本次股票期权激励计划草案发布，坚定公司发展。
8.我们认为，本轮股权激励作为公司上市以来首轮激励方案，覆盖范围广、目标达成可见度高，有助于促进管理团队上下一心，助力长远发展。
西野花梨
鉴于目前双方都出了继续谈判的信号，同时考虑到欧洲二次疫情的严重性和英欧长期以来高度的贸易依赖度，只要没有触及核心利益，双方原则天涯杂谈_天涯社区上都有达成新贸易方案的动力，最差也有可能先搁置部分争议促成简化版协议。
根据美国福克斯新闻网的统计，截至11月11日当前特朗普与拜登在内华达州的选票差距为36,726票，在宾州的选票差距为47,566票，在佐治亚州的选票差距为12,651票。
主要由于：12021年经济回升带来一般公共预算收入大幅增长；2由于今年大量债券集中下半年发行，考虑到资金使用节奏，2020年部分资金使用会转移至2021年，使得2021年基建投资资金实际投入将不弱于2020年。
①原料业务：公司玻尿酸原料产率二倍于行业平均，构筑竞争壁垒，且近期食品级玻尿酸作为新食天涯杂谈_天涯社区品原料获批，后续有望打开国内终端市场想象空间，带动上游原料端出货增长；②医美业务：娃娃针产品已于2020年获批落地并市场推广，目前终端铺货进展顺利，我们预计后续有望承接轻医美高速成长红利；③功效性消费品：化妆品业务凭借其强功效属性打造口碑优势，销售和复购持续提升，此外我们预计公司自主研发的食品终端产品后续亦有望落地，贡献业绩增量。
以2019年公司员工总数1422人计算，公司此次股权激励的对象占比达到7.17%，覆盖了公司主要的高层管理人员和大多数中层核心管理、技术人员。
行权考核年度为2020-2022年三个会计年度，净利润分别不低于3.2亿元、6.5亿元、9.5亿元，天涯杂谈_天涯社区分别较2019年增长36%、177%、304%，彰显公司发展信心。
本次交易总价约35.1亿港币，折合首钢资源每股股价约2.4港币，较1月15日1.86港币的收盘价溢价约29%，交易价对应首钢资源2020eP/B约0.8x。
我们维持公司2020/21年盈利预测10.8/12.5亿港币不变，并引入2022年盈利预测12.5亿港币。
在14天的隔离治疗结束后，正是第二轮总统辩论的开始；另外，9月30日第一轮总统辩论中，拜登的表现超出市场预期，因此也不排除特朗普会利用这一次患病来博取同情，树立与共同抗疫的正面形象的可能性。
今日国防天涯杂谈_天涯社区军工、有色金属、汽车、农林牧渔、电子行业表现最好，食品饮料、银行、房地产、非银、建材行业表现最差。
其中，房建业务新签合同额1.55万亿元，同增7.7%，主要原因是公司承接一批超高层项目；基础设施业务新签合同额3926亿元，同增22.0%，主因是公司中标一批重大城市交通建设项目；境外业务新签合同额1203亿元，同增10.5%，主因是公司拓展了4个新海外市场。
2020Q3主动股票型基金的重仓股减仓较多的行业是医药生物天涯社区股票论坛、计算机、电子、传媒、商业贸易，减仓比例分别为-5.48%、-2.42%、-1.07%、-0.85%、-0.52%。
存货和应收账款周转的下降，一方面表明公司运营效率的提高，另一方面也验证了注塑机行业景气持续攀升，下游需求旺盛。
同日，所与中证指数有限公司宣布将上市时间超过1年的科创板证券纳入上证180、沪深300等成分指数样本空间，本次规则调整将于2020年12月14日实施。
本次交易总价约35.天涯社区股票论坛1亿港币，折合首钢资源每股股价约2.4港币，较1月15日1.86港币的收盘价溢价约29%，交易价对应首钢资源2020eP/B约0.8x。
彭砚在公募和私募任职10年期间年均复合收益率为21%，且所有产品任职期间均为正收益，其管理的产品展现出稳健且不乏进攻的特征，获得了较高的长期复合回报。
事件：11月27日，根据上海证券交易所发布的公告《沪深港交易所就扩大沪深港通股票范围达成共识》，沪深港三所就扩大沪深港通股票范围达成共识：一是科创板公司股票属于上证180、上证380指数成份股或A+H股公司A股的，该股票将根据现有调入沪股通股票范围，其对应的H股将根据现有调入港股通股票范围。
其他信息方面，我们通过对管理人、基金经理等相关数据进行定量和定性的分析，作为对股票多头私募基金画像的补充说明。
波动率分析今日期权主力合约平值隐含波动率为22.28%，相比于前天涯社区股票论坛一交易日变动了0.86%，同期限历史波动率为31.75%，相比于前一交易日变动了9.34%。
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▍事项：2020年11月10日，国家市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南征求意见稿》以下简称《指南》，市场对互联网平台巨头有所担忧，对此我们点评如下：▍《指南》主要内容：将《反垄断法》的基本制度、规制原则和分析框架适用于互联网平台领域。
遥望2020年GMV爆发式增长预计超40亿，Q4单季度利润也预计在2亿，公司盈利能力已得到充分验证。
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1竞争壁垒高：公司核心优势为区域密集布局、多业态互补、一体化物流、供应链建设、生鲜经营等；2省内外加速扩张：以“将长板绑在一起”思维，赋能区域零售商合作共赢，走出一条并购整合、做大做强的扩张径；3积极布局新零售，利用“家家悦优鲜”线O及社区团购与线名高管通过员工持股平台持股1.03%，本次性股权激励计划扩大激励范围，其中授予8名高管86.4万股，授予中层管理人员、核心技术人员和业务142.1万股，预留35万股，分别占本轮激励计划的33%/54%/13%。
公司新进入天涯社区股票论坛罗技旗下两个体量大、成长性高的事业部，有望在享受客户本身成长的同时获取份额同步提升。
2020年我国ETF市场快速发展，各类型ETF规模均有所增长，股票型和货币型ETF扩张明显，行业主题ETF品类的丰富使其规模比肩宽基ETF，而震荡行情使得低风险资金借道货币ETF避险使其规模重回2000亿之上。
从特朗普起诉的几个摇摆州情况来看，在密歇根州起诉的理由是“没有获得有意义的监督权就已被公开和清点选票”，这主要是针对选票的真实性提出质疑。
公司发布性股票激励计划草案，拟以15.11元/股向85名员工授予263.5万天涯社区股票论坛股占总股本0.66%性股票。
风险提示：医用防护用品未来需求不及预期；股权激励效果低于预期、费用超出预期；棉花等主要原材料价格波动上升等。